Mis à jour

01 / PRE-INVESTMENT INTELLIGENCE

La thèse d'investissement doit résister à l'épreuve des faits

BLACKFILE vérifie les fondateurs, les bénéficiaires effectifs, l'histoire du projet, la structure d'entreprise, les contrats clés et les hypothèses externes avant que l'investisseur prenne un engagement irréversible.

Nous montrons quelles parties de la thèse d'investissement sont confirmées, lesquelles dépendent d'une seule partie et lesquelles nécessitent une condition, une expertise complémentaire ou un renoncement à l'opération.

Voir la cartographie de la thèse d'investissement

Fondateurs · détention · affirmations commerciales · contrats · risque de l'opération

02 / IDÉE CENTRALE

La présentation du projet présente l'opportunité. La vérification doit expliquer les dépendances

Un projet peut sembler convaincant tout en dépendant d'un seul fondateur, d'un contrat non confirmé, d'un fournisseur lié, d'une autorisation, de droits de propriété intellectuelle contestés ou de capitaux dont l'origine n'est pas divulguée. L'analyse d'investissement transforme les promesses du projet en affirmations vérifiables et en conditions de décision.

  1. 01

    qui contrôle le projet

  2. 02

    ce qui existe déjà et ce qui est encore prévu

  3. 03

    quelles affirmations sont confirmées indépendamment

  4. 04

    de quelles contreparties et autorisations dépend le modèle

  5. 05

    ce qui doit figurer dans les conditions de l'opération

03 / SITUATIONS

Quand effectuer une vérification

Pre-seed / Seed

Vérifier l'équipe, la propriété intellectuelle, la structure juridique et les premiers éléments confirmant la demande.

04 / CARTOGRAPHIE DES RISQUES DE LA THÈSE D'INVESTISSEMENT

Chaque hypothèse clé est reliée à ses éléments probants, à ses dépendances et à une condition de décision

Affirmation tirée des documents du projet
Les fondateurs déclarent une expérience réussie dans deux projets antérieurs du secteur.
Confirmation indépendante
Les fonctions et les périodes sont confirmées par les registres et les publications indépendantes.
Source et date
Registres des entreprises et archives ; à la date du rapport.
Dépendance critique
Les compétences clés sont concentrées chez deux personnes.
Condition possible de l'opération
Plans de fidélisation et de continuité pour les participants clés.
Question pour un spécialiste
Juridique : conditions d'acquisition progressive des droits et engagements des fondateurs.

Aucun score global n'est présenté sans méthode transparente. Le rouge signale uniquement un écart significatif dans la thèse d'investissement.

05 / OBJETS DE LA VÉRIFICATION

Éléments vérifiés

  1. 01
    Fondateurs et équipe clé

    biographie, projets précédents, fonctions, conflits et facteurs publics

  2. 02
    Bénéficiaires effectifs et structure d'entreprise

    participations, droits, parties liées et changements

  3. 03
    Historique du capital

    investisseurs, sources déclarées, instruments convertibles et obligations dans les limites des données accessibles

  4. 04
    Produit et propriété intellectuelle

    propriété déclarée, licences, dépendances et questions pour les vérifications techniques et juridiques

  5. 05
    Marché et affirmations commerciales

    possibilité de vérifier indépendamment les clients, les partenariats, les autorisations et les indicateurs

  6. 06
    Hypothèses financières

    logique du modèle, concentration, parties liées et anomalies ; sans constituer un audit

  7. 07
    Juridictions et réglementation

    restrictions applicables, sanctions, licences et risque pays

  8. 08
    Structure de l'opération

    droits de l'investisseur, conditions, événements de contrôle et possibilités de sortie à examiner avec les juristes

AFFIRMATIONS / ÉLÉMENTS PROBANTS / CONDITIONS

Les documents du projet ne sont pas considérés comme une confirmation indépendante.

06 / RÉSULTAT

Une base vérifiable pour décider, sans recommandation d'achat

NOTE D'INVESTISSEMENT / EXEMPLE

Contenu du livrable

  • executive investment brief
  • profil des fondateurs et des participants clés
  • cartographie des bénéficiaires effectifs et des droits de contrôle
  • Cartographie des risques de la thèse d'investissement
  • liste des affirmations confirmées et non confirmées
  • facteurs liés aux sociétés, aux sanctions et à la réputation
  • dépendances clés du projet
  • liste des questions pour les examens juridique, financier, fiscal et technique
  • conditions possibles de l'opération et événements de contrôle
  • scénarios nécessitant une révision de la thèse
  • registre des sources et des limites
01Soumettre à un examen spécialisé

thèse confirmée : prochaine étape avec les conseillers spécialisés

02Poursuivre sous conditions

opération possible après satisfaction des conditions et validation des événements de contrôle

03Suspendre et vérifier

écart significatif : poursuite uniquement après vérification

Aucune recommandation automatique n'est formulée sans participation du client.

07 / PUBLICS

À qui s'adresse cette vérification

Investisseurs privés

Question

Quels aspects du projet sont confirmés indépendamment, et lesquels restent des déclarations des fondateurs ?

Résultat

Faits vérifiés, dépendances et conditions avant le transfert des fonds.

08 / EXEMPLES COMPOSITES

Comment la vérification modifie les conditions de l'opération

Les exemples sont composites et ne décrivent aucun client réel.

II-01Exemple composite

Partenariat non confirmé

Une start-up invoquait un partenariat stratégique comme fondement de sa croissance. Les sources indépendantes ne confirmaient qu'un pilote à durée limitée, sans engagement de déploiement à grande échelle.

RésultatLa thèse d'investissement a été recalculée et la confirmation du contrat intégrée aux conditions de l'étape suivante.

II-02Exemple composite

Dépendance envers un fondateur

La technologie, les relations clients et les principales autorisations étaient de fait concentrées chez un seul fondateur, alors que la structure du projet paraissait répartie.

RésultatLa cartographie des dépendances a permis de formuler les questions relatives à la propriété intellectuelle, aux pouvoirs et au plan de continuité avant la signature des documents.

SCÉNARIO COMPOSITE

Image d'illustration. Le scénario est composite.

09 / PROCESSUS

De la thèse d'investissement à la note de décision

  1. Pourquoi le projet est envisagé et quelles conditions doivent être vérifiées.

10 / FORMAT DU PROJET

Modalités d'intervention

01

Vérification initiale d'un investissement

4 000 €

généralement 48-72 heures

Vérification rapide des fondateurs, de la structure juridique et des principales affirmations du projet.

Inclus
  • fondateurs et équipe clé
  • structure de propriété de base
  • juridiction et risques publics
  • première vérification des affirmations clés
  • liste des questions avant l'étape suivante

Facteurs bloquants précoces et décision sur la profondeur de l'étape suivante.

02Format recommandé

Analyse approfondie d'un investissement

6 000-15 000 €

généralement 5-10 jours ouvrés

Vérification complète de la thèse avec cartographie des dépendances et conditions de l'opération.

Inclus
  • vérification de l'équipe et des projets liés
  • bénéficiaires effectifs et contrôle
  • Cartographie des risques de la thèse d'investissement
  • vérification des affirmations commerciales
  • facteurs liés aux sociétés, aux finances et à la réglementation
  • scénarios et conditions de l'opération à discuter avec les conseillers

Base de décision vérifiable et conditions pour les documents de l'opération.

03

Examen complexe d'un investissement

devis personnalisé

points de décision par étapes et présentation à la direction

Coordination de la vérification d'un investissement complexe avec l'équipe de conseillers.

Inclus
  • investissement important ou multipartite
  • plusieurs pays et sociétés
  • structure du capital complexe
  • coordination avec les conseillers juridiques, financiers et techniques
  • points de décision par étapes et présentation à la direction

Une vérification organisée autour de points de décision.

Le prix dépend du stade, du nombre de participants et de pays, ainsi que des affirmations à vérifier. BLACKFILE ne garantit aucun rendement et ne fournit pas de recommandation d'investissement personnalisée.

11 / LIMITES

La vérification indépendante éclaire la décision, qui reste celle de l'investisseur

BLACKFILE vérifie les faits et les dépendances dans les limites des données accessibles. Nous ne réalisons pas d'audit sans habilitation, n'évaluons pas une technologie à la place d'un expert spécialisé, ne rendons pas d'avis fiscal ou juridique et ne garantissons pas le succès d'un projet.

  • les conflits d'intérêts sont vérifiés avant toute intervention
  • les documents du projet ne constituent pas une confirmation indépendante
  • les faits, les évaluations et les scénarios sont distingués
  • une lacune est formulée comme une question, sans accusation
  • la décision reste celle de l'investisseur et de ses conseillers
12 / DOMAINES CONNEXES
SRV-01

Due diligence d'entreprise

Lorsque l'objet est une société en activité nécessitant une due diligence approfondie de sa structure, de ses bénéficiaires effectifs et de son activité réelle.

Accéder à la vérification d'entreprise
SRV-02

Analyse financière

Lorsque la question principale porte sur la structure du capital, le contrôle, les obligations et les données financières fournies.

Accéder à l'analyse financière
SRV-04

Évaluation du risque régional

Lorsque le projet dépend d'un pays ou d'une région : scénarios de contexte, indicateurs et périodes de décision.

Accéder aux risques régionaux
13 / QUESTIONS

Questions avant de commencer

L'analyse d'investissement examine la thèse d'investissement, l'équipe, les dépendances et la structure d'une décision précise. La due diligence d'entreprise étudie plus largement une société en activité.

Nous analysons sa logique, ses hypothèses externes et ses incohérences. Une expertise financière complète ou un audit relève d'un spécialiste compétent.

Oui, mais les conclusions seront limitées aux éléments de confirmation disponibles. L'attention porte alors davantage sur l'équipe, la propriété intellectuelle, la structure, les pilotes et les dépendances.

Non. BLACKFILE fournit des faits vérifiables, des risques, des lacunes et des scénarios pour la décision de l'investisseur.

Oui, si la mission est légale et si des identifiants et des sources suffisants sont accessibles.

La composition de l'équipe, les accès au dossier et le canal de transmission sont convenus après examen de la mission. Le formulaire initial ne demande aucun document.

14 / ÉVALUATION PRÉLIMINAIRE

Décrivez le projet sans transmettre de présentation du projet ni de documents

Pour commencer, indiquez le stade, le secteur, les pays, une fourchette de participation envisagée et le principal doute.

Contact

Pour commencer, indiquez le stade, le secteur, les pays, une fourchette de participation envisagée et le principal doute.