Aggiornato

01 / ANALISI PRELIMINARE ALL'INVESTIMENTO

La tesi di investimento deve resistere alla verifica dei fatti

Blackfile verifica fondatori, titolari effettivi, storia del progetto, struttura societaria, contratti principali e presupposti esterni prima che l'investitore assuma un impegno irreversibile.

Mostriamo quali parti della tesi di investimento trovano conferma, quali dipendono da una sola parte e quali richiedono una condizione, un'ulteriore valutazione specialistica o la rinuncia all'operazione.

Visualizzare la mappa della tesi di investimento

Fondatori · Titolarità · Dichiarazioni sul mercato · Contratti · Rischio dell'operazione

02 / IDEA CENTRALE

Il pitch deck illustra l'opportunità. La verifica deve chiarire le dipendenze

Un progetto può apparire convincente e tuttavia dipendere da un solo fondatore, da un contratto non confermato, da un fornitore collegato, da un'autorizzazione, da diritti di proprietà intellettuale contestati o da capitale di origine non dichiarata. Investment Intelligence traduce le promesse del progetto in affermazioni verificabili e condizioni per decidere.

  1. 01

    chi controlla il progetto

  2. 02

    cosa esiste già e cosa è soltanto pianificato

  3. 03

    quali affermazioni sono confermate in modo indipendente

  4. 04

    da quali controparti e autorizzazioni dipende il modello

  5. 05

    cosa deve essere incluso nelle condizioni dell'operazione

03 / SITUAZIONI

Quando serve una verifica

Pre-seed / Seed

Verificare team, proprietà intellettuale, struttura giuridica e primi riscontri della domanda.

04 / MAPPA DELLE CRITICITÀ DELLA TESI DI INVESTIMENTO

Ogni presupposto essenziale viene associato a un riscontro, una dipendenza e una condizione decisionale

Affermazione nei materiali del progetto
I fondatori dichiarano esperienze di successo in due precedenti progetti del settore.
Conferma indipendente
Ruoli e periodi confermati da registri e pubblicazioni indipendenti.
Fonte e data
Registri societari e fonti d'archivio, alla data del rapporto.
Dipendenza critica
Le competenze essenziali sono concentrate in due persone.
Possibile condizione dell'operazione
Piani di fidelizzazione e continuità per le figure chiave.
Domanda per lo specialista
Legale: condizioni di vesting e obblighi dei fondatori.

Non viene calcolato un punteggio complessivo senza una metodologia trasparente. Il rosso evidenzia soltanto una discrepanza rilevante nella tesi di investimento.

05 / OGGETTI DELLA VERIFICA

Cosa viene verificato

  1. 01
    Fondatori e team chiave

    biografia, progetti precedenti, ruoli, conflitti e fattori pubblici

  2. 02
    Titolari effettivi e struttura societaria

    partecipazioni, diritti, parti correlate e modifiche

  3. 03
    Storia del capitale

    investitori, fonti dichiarate, strumenti convertibili e obbligazioni nei limiti dei dati disponibili

  4. 04
    Prodotto e proprietà intellettuale

    titolarità dichiarata, licenze, dipendenze e questioni per la verifica tecnica e legale

  5. 05
    Mercato e affermazioni commerciali

    verificabilità indipendente di clienti, partnership, autorizzazioni e indicatori

  6. 06
    Presupposti finanziari

    logica del modello, concentrazione, parti correlate e anomalie; non costituisce revisione contabile

  7. 07
    Giurisdizioni e regolamentazione

    restrizioni applicabili, sanzioni, licenze e rischio paese

  8. 08
    Struttura dell'operazione

    diritti dell'investitore, condizioni, eventi di verifica e possibilità di uscita come questioni per i legali

AFFERMAZIONI / RISCONTRI / CONDIZIONI

I materiali del progetto non vengono considerati una conferma indipendente.

06 / RISULTATO

Una base verificabile per decidere, senza raccomandazioni di acquisto

NOTA SULL'INVESTIMENTO / ESEMPIO

Contenuto del documento

  • sintesi dell’investimento per il decisore
  • profilo dei fondatori e dei partecipanti chiave
  • mappa dei titolari effettivi e dei diritti di controllo
  • Mappa delle criticità della tesi di investimento
  • elenco delle affermazioni confermate e non confermate
  • fattori societari, sanzionatori e reputazionali
  • dipendenze principali del progetto
  • elenco delle questioni per le verifiche legale, finanziaria, fiscale e tecnica
  • possibili condizioni dell'operazione ed eventi di verifica
  • scenari che richiedono di rivedere la tesi
  • registro delle fonti e dei limiti
01Procedere alla valutazione specialistica

la tesi trova conferma: il passo successivo coinvolge i consulenti specializzati

02Procedere a determinate condizioni

l'operazione è possibile subordinatamente al soddisfacimento delle condizioni e degli eventi di verifica

03Sospendere e verificare

discrepanza rilevante: proseguire solo dopo la verifica

Non viene formulata una raccomandazione automatica senza il coinvolgimento del cliente.

07 / DESTINATARI

A chi si rivolge la verifica

Investitori privati

Domanda

Quali elementi del progetto sono confermati in modo indipendente e quali restano dichiarazioni dei fondatori?

Risultato

Fatti verificati, dipendenze e condizioni prima di trasferire il denaro.

08 / ESEMPI COMPOSITI

Come la verifica modifica le condizioni dell'operazione

Gli esempi sono compositi e non descrivono un cliente specifico.

II-01Esempio composito

Partnership non confermata

Una startup indicava una partnership strategica come base della crescita. Le fonti indipendenti confermavano soltanto un progetto pilota a durata limitata, senza impegno di ampliamento.

RisultatoLa tesi di investimento è stata ricalcolata e la conferma del contratto è stata inserita tra le condizioni della fase successiva.

II-02Esempio composito

Dipendenza dal fondatore

Tecnologia, relazioni con i clienti e autorizzazioni principali erano di fatto concentrate in un solo fondatore, sebbene la struttura del progetto apparisse distribuita.

RisultatoLa mappa delle dipendenze ha individuato questioni relative a proprietà intellettuale, poteri e piano di continuità da chiarire prima della firma dei documenti.

SCENARIO COMPOSITO

Immagine illustrativa. Lo scenario è composito.

09 / PROCESSO

Dalla tesi di investimento alla nota decisionale

  1. Perché il progetto viene preso in considerazione e quali presupposti devono essere veri.

10 / FORMATO DEL PROGETTO

Formule di lavoro

01

Verifica di base dell'investimento

4 000 €

normalmente 48-72 ore

Verifica rapida dei fondatori, della struttura giuridica e delle affermazioni principali del progetto.

Incluso
  • fondatori e team chiave
  • struttura proprietaria di base
  • giurisdizione e rischi pubblici
  • verifica iniziale delle affermazioni principali
  • elenco delle questioni prima della fase successiva

Fattori ostativi iniziali e decisione sulla profondità della fase successiva.

02Modalità consigliata

Analisi approfondita per gli investimenti

6 000-15 000 €

normalmente 5-10 giorni lavorativi

Verifica completa della tesi con mappa delle dipendenze e condizioni dell'operazione.

Incluso
  • verifica del team e dei progetti collegati
  • titolari effettivi e controllo
  • Mappa delle criticità della tesi di investimento
  • verifica delle affermazioni commerciali
  • fattori societari, finanziari e regolamentari
  • scenari e condizioni dell'operazione da discutere con i consulenti

Base verificabile per decidere e condizioni per i documenti dell'operazione.

03

Verifica di investimenti complessi

preventivo personalizzato

punti decisionali per fasi e briefing direzionale

Coordinamento della verifica di un investimento complesso con il team di consulenti.

Incluso
  • investimento rilevante o multilaterale
  • più paesi e società
  • struttura del capitale complessa
  • coordinamento con consulenti legali, finanziari e tecnici
  • punti decisionali per fasi e briefing direzionale

Verifica coordinata con punti di controllo decisionali.

Il costo dipende dalla fase, dal numero di partecipanti e paesi e dalle affermazioni da verificare. Blackfile non garantisce rendimenti e non fornisce raccomandazioni personali di investimento.

11 / LIMITI

La verifica indipendente rafforza la decisione, senza prenderla al posto dell'investitore

Blackfile verifica fatti e dipendenze nei limiti dei dati disponibili. Non svolgiamo revisioni contabili senza le necessarie abilitazioni, non valutiamo la tecnologia al posto di un esperto specializzato, non forniamo pareri fiscali o legali e non garantiamo il successo del progetto.

  • il conflitto di interesse viene verificato prima dell'avvio
  • i materiali del progetto non vengono considerati una conferma indipendente
  • fatti, valutazioni e scenari vengono distinti
  • una lacuna viene formulata come questione da chiarire, senza trasformarla in un'accusa
  • la decisione resta all'investitore e ai suoi consulenti
12 / SERVIZI CORRELATI
SRV-04

Valutazione del rischio regionale

Se il progetto dipende da un paese o una regione: scenari del contesto, indicatori e finestre decisionali.

Passare ai rischi regionali
13 / DOMANDE

Domande prima di iniziare

Investment Intelligence verifica la tesi di investimento, il team, le dipendenze e la struttura di una decisione specifica. Company Due Diligence esamina più ampiamente una società operativa.

Ne analizziamo la logica, i presupposti esterni e le incongruenze. Una valutazione finanziaria completa o una revisione contabile viene svolta da uno specialista.

Sì, ma le conclusioni saranno limitate ai riscontri disponibili. L'attenzione si concentra in particolare su team, proprietà intellettuale, struttura, progetti pilota e dipendenze.

No. Blackfile fornisce fatti verificabili, rischi, lacune e scenari a supporto della decisione dell'investitore.

Sì, se l'incarico è lecito e sono disponibili identificativi e fonti sufficienti.

Composizione del team, accesso ai materiali e canale di trasmissione vengono concordati dopo la verifica dell'incarico. Il modulo iniziale non richiede documenti.

14 / VALUTAZIONE PRELIMINARE

Descriva il progetto senza trasmettere pitch deck o documenti

Nella fase iniziale bastano fase, settore, paesi, intervallo dell'importo della partecipazione prevista e dubbio principale.

Contatto

Nella fase iniziale bastano fase, settore, paesi, intervallo dell'importo della partecipazione prevista e dubbio principale.