Aktualisiert

01 / PRE-INVESTMENT INTELLIGENCE

Die Investitionsthese muss einer Prüfung anhand von Tatsachen standhalten

BLACKFILE prüft Gründer, wirtschaftlich Berechtigte, Projekthistorie, Unternehmensstruktur, zentrale Verträge und externe Voraussetzungen, bevor der Investor eine unwiderrufliche Verpflichtung eingeht.

Wir zeigen, welche Teile der Investitionsthese bestätigt sind, welche von einer einzelnen Partei abhängen und welche eine Bedingung, eine zusätzliche Fachprüfung oder den Verzicht auf das Geschäft erfordern.

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Gründer · Eigentum · Marktaussagen · Verträge · Transaktionsrisiko

02 / KERNGEDANKE

Das Pitch Deck erläutert die Chance. Die Prüfung muss die Abhängigkeiten erklären

Ein Projekt kann überzeugend wirken und dennoch von einem einzelnen Gründer, einem unbestätigten Vertrag, einem verbundenen Lieferanten, einer Genehmigung, strittigen IP-Rechten oder Kapital mit ungeklärter Herkunft abhängen. Investment Intelligence überführt Projektversprechen in überprüfbare Aussagen und Entscheidungsbedingungen.

  1. 01

    wer das Projekt kontrolliert

  2. 02

    was bereits besteht und was erst geplant ist

  3. 03

    welche Aussagen unabhängig bestätigt werden

  4. 04

    von welchen Geschäftspartnern und Genehmigungen das Modell abhängt

  5. 05

    was in die Transaktionsbedingungen aufgenommen werden sollte

03 / SITUATIONEN

Wann eine Prüfung sinnvoll ist

Pre-seed / Seed

Team, IP, rechtliche Struktur und erste Nachweise der Nachfrage prüfen.

04 / BELASTUNGSPRÜFUNG DER INVESTITIONSTHESE

Jede zentrale Annahme erhält einen Nachweis, eine Abhängigkeit und eine Entscheidungsbedingung

Aussage aus den Projektunterlagen
Die Gründer geben erfolgreiche Erfahrung in zwei früheren Projekten der Branche an.
Unabhängige Bestätigung
Rollen und Zeiträume sind durch Register und unabhängige Veröffentlichungen bestätigt.
Quelle und Datum
Unternehmensregister und Archivquellen; Stand des Berichts.
Kritische Abhängigkeit
Die Schlüsselkompetenzen konzentrieren sich auf zwei Personen.
Mögliche Transaktionsbedingung
Bindungs- und Kontinuitätspläne für Schlüsselpersonen.
Frage an den Fachberater
Legal: Vesting-Bedingungen und Verpflichtungen der Gründer.

Ohne transparente Methodik wird keine Gesamtbewertung berechnet. Rot markiert wird nur eine wesentliche Lücke in der Investitionsthese.

05 / PRÜFGEGENSTÄNDE

Was geprüft wird

  1. 01
    Gründer und Schlüsselteam

    Biografie, frühere Projekte, Rollen, Konflikte und öffentlich erkennbare Faktoren

  2. 02
    Wirtschaftlich Berechtigte und Unternehmensstruktur

    Anteile, Rechte, verbundene Parteien und Veränderungen

  3. 03
    Kapitalhistorie

    Investoren, angegebene Quellen, wandelbare Instrumente und Verpflichtungen im Rahmen der verfügbaren Daten

  4. 04
    Produkt und IP

    angegebene Eigentumsrechte, Lizenzen, Abhängigkeiten und Fragen für die technische und rechtliche Prüfung

  5. 05
    Markt und kommerzielle Aussagen

    unabhängige Überprüfbarkeit von Kunden, Partnerschaften, Genehmigungen und Kennzahlen

  6. 06
    Finanzielle Annahmen

    Modelllogik, Konzentration, verbundene Parteien und Auffälligkeiten; keine Abschlussprüfung

  7. 07
    Rechtsordnungen und Regulierung

    anwendbare Einschränkungen, Sanktionen, Lizenzanforderungen und Länderrisiko

  8. 08
    Transaktionsstruktur

    Investorenrechte, Bedingungen, Meilensteine und Ausstiegsmöglichkeiten als Fragen für Rechtsberater

BEHAUPTUNGEN / NACHWEISE / BEDINGUNGEN

Projektunterlagen gelten nicht als unabhängige Bestätigung.

06 / ERGEBNIS

Eine überprüfbare Grundlage für die Entscheidung

INVESTMENT-MEMORANDUM / MUSTER

Inhalt der Unterlagen

  • executive investment brief
  • Profil der Gründer und Schlüsselpersonen
  • Übersicht der wirtschaftlich Berechtigten und Kontrollrechte
  • Belastungsprüfung der Investitionsthese
  • Verzeichnis bestätigter und unbestätigter Aussagen
  • unternehmensbezogene, sanktionsrechtliche und reputationsbezogene Faktoren
  • zentrale Abhängigkeiten des Projekts
  • Fragenliste für Legal, Finance, Tax und Technical Review
  • mögliche Transaktionsbedingungen und Meilensteine
  • Szenarien, in denen die These neu bewertet werden muss
  • Quellen- und Einschränkungsprotokoll
01Fachprüfung veranlassen

These bestätigt: Nächster Schritt sind spezialisierte Berater

02Unter Bedingungen fortfahren

Transaktion möglich, wenn Bedingungen und Meilensteine erfüllt sind

03Innehalten und prüfen

wesentliche Lücke: Fortsetzung erst nach Prüfung

Es wird keine automatische Empfehlung ohne Beteiligung des Mandanten ausgegeben.

07 / ZIELGRUPPEN

Für wen die Prüfung entwickelt wurde

Privatinvestoren

Frage

Was am Projekt ist unabhängig bestätigt und was beruht weiterhin auf Aussagen der Gründer?

Ergebnis

Geprüfte Tatsachen, Abhängigkeiten und Bedingungen vor der Zahlung.

08 / ZUSAMMENGESETZTE BEISPIELE

Wie die Prüfung Transaktionsbedingungen verändert

Die Beispiele sind zusammengesetzt und beschreiben keinen konkreten Mandanten.

II-01Zusammengesetztes Beispiel

Unbestätigte Partnerschaft

Ein Start-up berief sich auf eine strategische Partnerschaft als Wachstumsgrundlage. Unabhängige Quellen bestätigten lediglich einen befristeten Pilotversuch ohne Verpflichtung zur Skalierung.

ErgebnisDie Investitionsthese wurde neu berechnet und die Vertragsbestätigung als Bedingung der nächsten Phase aufgenommen.

II-02Zusammengesetztes Beispiel

Abhängigkeit von einem Gründer

Technologie, Kundenbeziehungen und wichtige Genehmigungen konzentrierten sich faktisch bei einem Gründer, obwohl die Projektstruktur verteilt wirkte.

ErgebnisDie Abhängigkeitsübersicht führte vor der Unterzeichnung zu Fragen zu IP, Befugnissen und dem Kontinuitätsplan.

ZUSAMMENGESETZTES SZENARIO

Illustratives Bild. Zusammengesetztes Szenario.

09 / ABLAUF

Von der Investitionsthese zum Decision Memo

  1. Warum das Projekt in Betracht gezogen wird und welche Voraussetzungen zutreffen müssen.

10 / PROJEKTFORMAT

Leistungsformate

01

Basisprüfung der Investition

4 000 €

in der Regel 48-72 Stunden

Schnelle Prüfung der Gründer, der rechtlichen Struktur und zentraler Projektaussagen.

Enthalten
  • Gründer und Schlüsselteam
  • grundlegende Eigentümerstruktur
  • Rechtsordnung und öffentlich erkennbare Risiken
  • erste Prüfung zentraler Aussagen
  • Fragenliste vor der nächsten Phase

Frühe Ausschlusskriterien und Entscheidung über die Tiefe der nächsten Phase.

02Empfohlener Leistungsumfang

Vertiefte Investitionsanalyse

6 000-15 000 €

in der Regel 5-10 Arbeitstage

Vollständige Prüfung der These mit Abhängigkeitsübersicht und Transaktionsbedingungen.

Enthalten
  • Prüfung des Teams und verbundener Projekte
  • wirtschaftlich Berechtigte und Kontrolle
  • Belastungsprüfung der Investitionsthese
  • Prüfung kommerzieller Aussagen
  • unternehmensbezogene, finanzielle und regulatorische Faktoren
  • Szenarien und Transaktionsbedingungen zur Besprechung mit Beratern

Überprüfbare Entscheidungsgrundlage und Bedingungen für die Transaktionsdokumente.

03

Komplexe Investitionsprüfung

individuelle Kalkulation

Entscheidungspunkte in mehreren Phasen und Executive Briefing

Koordination der Prüfung einer komplexen Investition mit dem Beraterteam.

Enthalten
  • große oder mehrseitige Investition
  • mehrere Länder und Unternehmen
  • komplexe Kapitalstruktur
  • Koordination mit Rechts-, Finanz- und technischen Beratern
  • Entscheidungspunkte in mehreren Phasen und Executive Briefing

Gesteuerte Prüfung mit festgelegten Entscheidungspunkten.

Die Kosten hängen von der Phase, der Anzahl der Beteiligten, Länder und zu prüfenden Aussagen ab. BLACKFILE garantiert keine Rendite und erteilt keine persönliche Anlageempfehlung.

11 / GRENZEN

Eine unabhängige Prüfung stärkt die Entscheidung; treffen muss sie der Investor

BLACKFILE prüft Tatsachen und Abhängigkeiten im Rahmen verfügbarer Daten. Wir führen ohne entsprechende Befugnisse keine Abschlussprüfung durch, ersetzen bei der Technologiebewertung keinen Fachgutachter, erstellen kein Steuer- oder Rechtsgutachten und garantieren keinen Projekterfolg.

  • Interessenkonflikte werden vor Beginn geprüft
  • Projektunterlagen gelten nicht als unabhängige Bestätigung
  • Tatsache, Einschätzung und Szenario werden getrennt
  • eine Lücke wird als Frage formuliert, nicht als Anschuldigung
  • die Entscheidung verbleibt beim Investor und seinen Beratern
12 / VERWANDTE LEISTUNGEN
SRV-01

Unternehmens-Due-Diligence

Wenn ein bestehendes Unternehmen umfassend auf Struktur, wirtschaftlich Berechtigte und tatsächliche Tätigkeit geprüft werden soll.

Zur Unternehmensprüfung
SRV-02

Finanzanalyse

Wenn Kapitalstruktur, Kontrolle, Verpflichtungen und bereitgestellte Finanzdaten im Mittelpunkt stehen.

Zur Finanzanalyse
SRV-03

Hintergrundprüfung

Wenn die Entscheidung von einer bestimmten Person abhängt: Biografie, Rollen und reputationsbezogene Faktoren eines Gründers oder Partners.

Zur Personenprüfung
SRV-04

Regionale Risikobewertung

Wenn das Projekt von einem Land oder einer Region abhängt: Umfeldszenarien, Indikatoren und Entscheidungsfenster.

Zu den regionalen Risiken
13 / FRAGEN

Fragen vor Beginn

Investment Intelligence prüft die Investitionsthese, das Team, Abhängigkeiten und die Struktur einer konkreten Entscheidung. Company Due Diligence untersucht ein bestehendes Unternehmen umfassender.

Wir analysieren seine Logik, externen Annahmen und Unstimmigkeiten. Eine vollständige Finanzbegutachtung oder Abschlussprüfung übernimmt ein entsprechender Fachberater.

Ja, die Feststellungen sind jedoch durch die verfügbaren Nachweise begrenzt. Der Schwerpunkt liegt dann auf Team, IP, Struktur, Pilotprojekten und Abhängigkeiten.

Nein. BLACKFILE liefert überprüfbare Tatsachen, Risiken, Lücken und Szenarien für die Entscheidung des Investors.

Ja, wenn der Auftrag rechtmäßig ist und ausreichende Identifikationsmerkmale und Quellen vorliegen.

Teamzusammensetzung, Materialzugriff und Übermittlungskanal werden nach Prüfung des Auftrags vereinbart. Im ersten Formular werden keine Dokumente angefordert.

14 / ERSTEINSCHÄTZUNG

Beschreiben Sie das Projekt ohne Pitch Deck oder Dokumente zu übermitteln

Für den ersten Schritt genügen Phase, Branche, Länder, die geplante Beteiligungsgröße als Spanne und der zentrale Zweifel.

Kontakt

Für den ersten Schritt genügen Phase, Branche, Länder, die geplante Beteiligungsgröße als Spanne und der zentrale Zweifel.