Actualizado 2 de agosto de 2026

01 / ANÁLISIS PREVIO A LA INVERSIÓN

La tesis de inversión debe resistir el contraste con los hechos

Blackfile investiga a los fundadores, los beneficiarios finales, la trayectoria del proyecto, la estructura corporativa, los contratos clave y los supuestos externos antes de que el inversor asuma un compromiso irreversible.

Mostramos qué partes de la tesis de inversión están confirmadas, cuáles dependen de una sola parte y cuáles requieren una condición, una evaluación especializada adicional o descartar la operación.

Ver el mapa de la tesis de inversión

Fundadores · Titularidad · Declaraciones comerciales · Contratos · Riesgo de la operación

02 / IDEA PRINCIPAL

La presentación expone la oportunidad. La investigación aclara sus dependencias.

Un proyecto puede resultar convincente y depender de un único fundador, un contrato no confirmado, un proveedor vinculado, un permiso, derechos de propiedad intelectual controvertidos o capital de origen no revelado. La inteligencia para inversiones transforma las promesas del proyecto en afirmaciones verificables y condiciones para decidir.

01
quién controla el proyecto
02
qué existe ya y qué está solo previsto
03
qué afirmaciones tienen confirmación independiente
04
de qué contrapartes y permisos depende el modelo
05
qué debe incorporarse a las condiciones de la operación

03 / SITUACIONES

Cuándo es necesaria una investigación

Presemilla / Semilla

Verificar el equipo, la propiedad intelectual, la estructura jurídica y las primeras confirmaciones de demanda.

04 / MAPA DE PRUEBAS DE RESISTENCIA DE LA TESIS DE INVERSIÓN

Cada supuesto clave se vincula a un respaldo, una dependencia y una condición para decidir

Afirmación en los materiales del proyecto: Los fundadores declaran una trayectoria exitosa en dos proyectos anteriores del sector.
Confirmación independiente: Las funciones y los períodos están confirmados por registros y publicaciones independientes.
Fuente y fecha: Registros corporativos y fuentes de archivo, a la fecha del informe.
Dependencia crítica: Las competencias clave se concentran en dos personas.
Posible condición de la operación: Planes de retención y continuidad para los participantes clave.
Pregunta para el especialista: Equipo jurídico: condiciones de consolidación de participaciones y obligaciones de los fundadores.

No se calcula una puntuación global sin una metodología transparente. Solo se marca en rojo una discrepancia relevante en la tesis de inversión.

05 / OBJETOS DE INVESTIGACIÓN

Qué se investiga

01
Fundadores y equipo clave
biografía, proyectos anteriores, funciones, conflictos y factores públicos
02
Beneficiarios finales y estructura corporativa
participaciones, derechos, partes vinculadas y cambios
03
Historia del capital
inversores, orígenes declarados, instrumentos convertibles y obligaciones dentro de los datos accesibles
04
Producto y propiedad intelectual
titularidad declarada, licencias, dependencias y preguntas para la revisión técnica y jurídica
05
Mercado y afirmaciones comerciales
posibilidad de verificar de forma independiente clientes, alianzas, permisos e indicadores
06
Supuestos financieros
lógica del modelo, concentración, partes vinculadas y anomalías, sin carácter de auditoría
07
Jurisdicciones y regulación
restricciones aplicables, sanciones, licencias y riesgo país
08
Estructura de la operación
derechos del inversor, condiciones, hitos de control y vías de salida como cuestiones para los abogados

AFIRMACIONES / EVIDENCIAS / CONDICIONES

Los materiales del proyecto no se consideran una confirmación independiente.

06 / RESULTADO

Una base verificable para la decisión de inversión

INFORME DE INVERSIÓN / EJEMPLO

Contenido del material

informe ejecutivo de inversión
perfil de los fundadores y participantes clave
mapa de beneficiarios finales y derechos de control
Mapa de pruebas de resistencia de la tesis de inversión
lista de afirmaciones confirmadas y no confirmadas
factores corporativos, de sanciones y reputacionales
dependencias clave del proyecto
preguntas para revisiones jurídica, financiera, fiscal y técnica
posibles condiciones de la operación e hitos de control
escenarios que exigirían revisar la tesis
registro de fuentes y limitaciones

01Continuar con la revisión especializada

la tesis se confirma: el siguiente paso corresponde a asesores especializados

02Continuar con condiciones

la operación es posible si se cumplen las condiciones y los hitos de control

03Pausar y verificar

discrepancia relevante: continuar solo tras su verificación

No se emiten recomendaciones automáticas sin la participación del cliente.

07 / PERFILES DE CLIENTES

A quién se dirige la investigación

Inversores particulares

Pregunta

¿Qué partes del proyecto tienen confirmación independiente y cuáles siguen siendo afirmaciones de los fundadores?

Resultado

Hechos verificados, dependencias y condiciones antes de aportar fondos.

08 / EJEMPLOS COMPUESTOS

Cómo la investigación modifica las condiciones de una operación

Los ejemplos son compuestos y no describen a un cliente concreto.

II-01Ejemplo compuesto

Alianza sin confirmar

Una empresa emergente presentaba una alianza estratégica como base de su crecimiento. Las fuentes independientes solo confirmaban un proyecto piloto de duración limitada, sin compromiso de ampliación.

ResultadoSe revisó la tesis de inversión y se incorporó la confirmación del contrato como condición de la siguiente etapa.

II-02Ejemplo compuesto

Dependencia del fundador

La tecnología, las relaciones con clientes y los permisos clave se concentraban de hecho en un fundador, aunque la estructura del proyecto parecía distribuida.

ResultadoEl mapa de dependencias permitió formular preguntas sobre propiedad intelectual, facultades y continuidad antes de firmar los documentos.

EJEMPLO COMPUESTO

Imagen ilustrativa. El escenario es compuesto.

09 / PROCESO

De la tesis de inversión a la nota para decidir

Por qué se considera el proyecto y qué premisas deben ser ciertas.

10 / MODALIDAD DEL PROYECTO

Modalidades de trabajo

Verificación básica de inversiones

4 000 €

habitualmente, 48-72 horas

Verificación rápida de los fundadores, la estructura jurídica y las afirmaciones clave del proyecto.

Incluye

fundadores y equipo clave
estructura básica de propiedad
jurisdicción y riesgos públicos
verificación inicial de afirmaciones clave
lista de preguntas antes de la siguiente etapa

02Modalidad recomendada

Análisis avanzado para inversiones

6 000-15 000 €

habitualmente, 5-10 días laborables

Verificación completa de la tesis, con mapa de dependencias y condiciones de la operación.

Incluye

investigación del equipo y proyectos vinculados
beneficiarios finales y control
Mapa de pruebas de resistencia de la tesis de inversión
verificación de afirmaciones comerciales
factores corporativos, financieros y regulatorios
escenarios y condiciones de la operación para analizar con los asesores

Revisión de inversiones complejas

presupuesto personalizado

puntos de decisión por etapas y presentación ejecutiva

Coordinación de la investigación de una inversión compleja con un equipo de asesores.

Incluye

inversión importante o con varias partes
varios países y empresas
estructura de capital compleja
coordinación con asesores jurídicos, financieros y técnicos
puntos de decisión por etapas y presentación ejecutiva

El precio depende de la etapa, el número de participantes y países, y las afirmaciones que deban verificarse. Blackfile no garantiza rentabilidad ni ofrece recomendaciones personalizadas de inversión.

11 / LÍMITES

La investigación independiente refuerza la decisión del inversor

Blackfile verifica hechos y dependencias dentro del alcance de los datos accesibles. No realiza auditorías sin las facultades correspondientes, no sustituye al especialista en la evaluación tecnológica, no emite dictámenes fiscales o jurídicos ni garantiza el éxito del proyecto.

los conflictos de intereses se verifican antes de comenzar
los materiales del proyecto no se consideran confirmación independiente
se distinguen hechos, evaluaciones y escenarios
una laguna se formula como una pregunta, sin convertirla en acusación
la decisión corresponde al inversor y a sus asesores

12 / SERVICIOS RELACIONADOS

SRV-01

Debida diligencia de empresas

Cuando se trata de una empresa en funcionamiento y se requiere una investigación integral de la estructura, los beneficiarios finales y la actividad real.

Ir a la investigación de empresas

SRV-02

Análisis financiero

Si la cuestión principal es la estructura del patrimonio, el control, las obligaciones y los datos financieros aportados.

Ir al análisis financiero

SRV-03

Investigación de antecedentes

Cuando la decisión depende de una persona concreta: biografía, funciones y factores reputacionales de un fundador o socio.

Ir a investigación de personas

SRV-04

Evaluación del riesgo regional

Si el proyecto depende de un país o región: escenarios del entorno, indicadores y momentos oportunos para decidir.

Ir a riesgos regionales

13 / PREGUNTAS

Preguntas antes de comenzar

La inteligencia para inversiones verifica la tesis de inversión, el equipo, las dependencias y la estructura de una decisión concreta. La debida diligencia de empresas examina más ampliamente una empresa en funcionamiento.

Analizamos su lógica, los supuestos externos y las incoherencias. La evaluación financiera completa o la auditoría corresponden a un especialista.

Sí, aunque las conclusiones se limitarán a las confirmaciones accesibles. La atención se centra especialmente en el equipo, la propiedad intelectual, la estructura, los proyectos piloto y las dependencias.

No. Blackfile aporta hechos verificables, riesgos, lagunas y escenarios para la decisión del inversor.

Sí, si el encargo es lícito y existen identificadores y fuentes suficientes.

La composición del equipo, el acceso a los materiales y el canal de transmisión se acuerdan después de evaluar el encargo. No se solicitan documentos en el formulario inicial.

14 / EVALUACIÓN INICIAL

Describa el proyecto sin enviar presentaciones ni documentos

En la primera etapa basta con la fase, el sector, los países, un intervalo de la participación prevista y la duda principal.