材料内容
- executive investment brief
- 创始人与关键参与者概况
- 最终受益所有人与控制权图
- Investment Thesis Stress Map
- 已证实与未经证实说法清单
- 公司、制裁与声誉因素
- 项目关键依赖条件
- 供法律、财务、税务与技术审查的问题清单
- 可考虑的交易条件与关键节点
- 需要重新审视投资逻辑的情景
- 来源与限制记录
更新于
01 / 投资前情报分析投资逻辑应经得起事实核验
BLACKFILE 在投资者作出不可撤销承诺前，核查创始人、最终受益所有人、项目历史、公司结构、关键合同与外部前提条件。
我们说明投资逻辑中哪些部分得到证实，哪些依赖单一主体，以及哪些需要附加条件、进一步专业评估或放弃交易。
创始人 · 所有权 · 市场陈述 · 合同 · 交易风险
02 / 核心要点
路演材料阐述机会，核查应明确依赖条件
项目可能具有说服力，却依赖某位创始人、未经证实的合同、关联供应商、许可、存在争议的知识产权或来源未披露的资本。投资情报将项目承诺转化为可核查说法与决策条件。
- 01
谁控制项目
- 02
哪些已存在，哪些仍处于规划阶段
- 03
哪些说法得到独立证实
- 04
商业模式依赖哪些交易对手与许可
- 05
哪些事项应纳入交易条件
03 / 应用场景
何时需要调查
种子前轮 / 种子轮
核查团队、知识产权、法律主体及需求的初步验证。
04 / 投资论点压力分析图
为每项关键前提列明证据、依赖条件与决策要求
- 项目材料中的说法
- 创始人声称在该行业的两个过往项目中取得成功。
- 独立来源核实
- 任职与时间段得到登记册及独立报道证实。
- 来源与日期
- 公司登记册与档案来源；截至报告日期。
- 关键依赖条件
- 关键能力集中在两个人身上。
- 可考虑的交易条件
- 关键人员留任与业务连续性计划。
- 供专业人士评估的问题
- 法律：股权归属安排与创始人义务。
没有透明方法时，不给出综合评分。红色仅标示投资逻辑中的一处重大缺口。
05 / 核查对象
核查内容
- 01创始人与核心团队
履历、过往项目、角色、冲突与公开风险因素
- 02最终受益所有人与公司结构
持股、权利、关联方与变更
- 03资本历史
在可获得数据范围内核查投资者、申报来源、可转换工具与义务
- 04产品与知识产权
申报的所有权、许可、依赖条件及供技术或法律核查的问题
- 05市场与商业说法
客户、合作关系、许可与指标能否独立核验
- 06财务假设
模型逻辑、集中度、关联方与异常；不构成审计
- 07司法管辖区与监管
适用限制、制裁、许可要求与国家风险
- 08交易结构
投资者权利、条件、关键节点与退出时点，供律师评估
陈述 / 依据 / 条件
项目方提供的材料不作为独立佐证。
06 / 交付成果投资分析备忘录 / 示例 01Proceed to specialist review 02Proceed with conditions 03Pause and verify
提供可核验的决策基础，不作买入建议
投资逻辑得到证实：下一步由专业顾问进一步审查
满足条件与关键节点要求后，可考虑交易
存在重大缺口：核查后方可继续
不在客户未参与的情况下自动生成建议。
07 / 服务对象
适用对象
私人投资者
问题项目中哪些事项获得独立证实，哪些仍只是创始人的陈述？
成果在付款前明确经核查的事实、依赖条件与要求。
08 / 综合示例II-01综合示例 II-02综合示例
核查如何改变交易条件
示例为综合情景，并不描述特定客户。
未经证实的合作关系
一家初创企业将战略合作作为增长基础。独立来源仅证实存在期限有限的试点，且未承诺扩大合作。
成果据此重新测算投资逻辑，并将合同确认纳入下一阶段条件。
对创始人的依赖
虽然项目结构看似分散，但技术、客户关系与关键许可实际上集中于一位创始人。
成果依赖关系图帮助在签署文件前明确知识产权、权限与连续性计划问题。
综合示例
图片仅供示意，情景为综合编写。
09 / 工作流程
从投资逻辑到决策备忘录
为何考虑该项目，以及哪些前提必须成立。
10 / 项目方案01 02建议的服务方式 03
工作方案
基础投资核查
4 000 €
通常为 48-72 小时
快速核查创始人、法律主体及项目关键说法。
包含内容
- 创始人与核心团队
- 基本所有权结构
- 司法管辖区与公开风险
- 关键说法的初步核查
- 下一阶段前的问题清单
深入投资情报分析
6 000-15 000 €
通常为 5-10 个工作日
全面核验投资逻辑，提供依赖关系图与交易条件。
包含内容
- 核查团队与关联项目
- 最终受益所有人与控制关系
- Investment Thesis Stress Map
- 核查商业说法
- 公司、财务与监管因素
- 供与顾问讨论的情景与交易条件
复杂投资核查
单独报价
分阶段决策节点与管理层简报
与顾问团队协调复杂投资核查。
包含内容
- 大额或多方投资
- 多个国家与公司
- 复杂资本结构
- 与法律、财务及技术顾问协调
- 分阶段决策节点与管理层简报
费用取决于项目阶段、参与者数量、国家数量及需核查的说法。BLACKFILE 不保证收益，也不提供个性化投资建议。
11 / 服务边界
独立核查为决策提供支持，投资决定由投资者作出
BLACKFILE 在可获得数据范围内核查事实与依赖条件。我们不在缺乏相应权限时开展审计，不替代专业专家评估技术，不出具税务或法律意见，也不保证项目成功。
- 开始前核查利益冲突
- 项目材料不视为独立证实
- 区分事实、分析评估与情景
- 将信息缺口表述为问题，而非指控
- 决定由投资者及其顾问作出
12 / 相关业务领域
13 / 常见问题
开始前的常见问题
投资情报核查投资逻辑、团队、依赖条件及具体决策结构。公司尽职调查则更广泛地研究现有公司。
我们分析模型逻辑、外部假设与不一致之处。完整财务专业评估或审计由相应专业人士开展。
可以，但结论受可获得证实材料的限制。重点将转向团队、知识产权、结构、试点与依赖条件。
不作此类建议。BLACKFILE 提供可核验的事实、风险、信息缺口与情景，供投资者决策。
可以，前提是任务合法，且具有足够的识别信息与来源。
评估任务后商定团队组成、材料访问范围与传递渠道。初始表单不要求提交文件。
14 / 初步评估
请描述项目，无需提交路演材料或文件
初始阶段提供项目阶段、行业、国家、拟参与金额区间及核心疑问即可。